第1四半期決算説明資料決算短信・決算説明資料 | IRライブラリー | トーセイ株式会社

(1)

東京証券

引所第

部

証券コ

：

8923

ン

証券

引所

証券コ

：

S2D

セ

株式会社

2018

年

11 月期第

1 四半期

決算説明資料

(2)

3,914 _3,658 4,150 3,326

2,198

5,888 963

2,664 247 527

8,450

9,049

10,038

0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000

'16/11期 '17/11期 '18/11期

(百万

2,611 2,500 2,847 2,132 1,431 3,852 636 _1,823 168 399

5,547

6,155

6,699

14.4% _14.1% 13.7% 0% 4% 8% 12% 16% 0 2,000 4,000 6,000 8,000

'16/11期 '17/11期 '18/11期 (百万 ROE

当期

四半期

利益

-17 -74

6

141 278 108

951 1,273 ₃₇₇

2,389 2,581 630 3,674 -408 -145 4,001 7,845 3,793

9,279

9,833

4,341

-1,860 -1,661 -429

-2,000 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000

'16/11期 '17/11期 '18/11期 1Q (百万

-1,131 -1,388 -306

341 0 72

4,005 4,637 _1,230 2,329 2,802 687 5,324 6,237 1,434 13,138 5,197 766 25,809 40,268 14,425

49,818

57,754

18,310

-10,000 0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 70,000

'16/11期 '17/11期 '18/11期 1Q

(百万

不動産流動化事業不動産開発事業不動産賃事業ﾌﾙ事業不動産管理事業そ

部引

13,527 14,677 18,310 17,128 _11,682

49,520 8,484 _15,618 10,679 15,776

49,818

57,754

67,830

0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 70,000

'16/11期 '17/11期 '18/11期 (百万 1Q 2Q 3Q 4Q

4,127 _3,828 4,341 3,548

2,413

6,605 1,148

2,839 456 753

9,279

9,833

10,946

0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000

'16/11期 '17/11期 '18/11期

百万

◆ 売上高

183 億

前

同期比

24.7 ％増

、四半期利益

28 億

同

13.9 ％増

大型物件を売却した不動産流動化事業

業績を牽引し、利益

通期予想

40 ％強を達成

税引前利益

＜営業利益：

グ

ン

別＞

2018

11 期第

1 四半期

連結決算

業績

ラ

売上高

営業利益

＜売上高：

グ

ン

別＞

開発そ

そ

予想

そ

1

予想

開発そ

(3)

構成比

増減率

売

高

14,677

100.0 18,310

100.0 3,632

24.7 9,187

62.6 12,119

66.2 2,931

31.9 売

総利益

5,489

37.4 6,190

33.8

701

12.8 1,791

12.2 1,877

10.3

86

4.8 販管費

物件販売経費

488

3.3

504

2.8

15

3.2 販管費

物件販売経費

除く

1,302

8.9 1,373

7.5

70

5.4 そ

収益

147

1.0

93

0.5 -53

-36.2

そ

費用

17

0.1

65

0.4

47

273.0 営業利益

3,828

26.1 4,341

23.7

513

13.4 -169

-

-191

-

-21

-税引前利益

3,658

24.9 4,150

22.7

491

13.4 1,158

-

1,302

-

144 -四半期利益

2,500

17.0 2,847

15.6

346

13.9 四半期包括利益

2,528

17.2 2,875

15.7

346

13.7 P

51.79

58.92

7.13

13.8 '17/11

期　

1Q

'18/11

期　

1Q

増減

法人所得税

販管費

売

原価

金融収益

費用

純額

百万

2018

11 期第

1 四半期連結決算

概要

(4)

単：百万

1Q 通期 1Q 通期予想

売高 10,939 40,268 14,425 39,375

売総利益 3,863 9,186 4,339 9,023

営業利益 3,417 7,845 3,793 7,067

引渡 e yl i ng 11戸 45戸 4戸 26戸引渡棟 25物件 58物件 13物件 59物件

'17.11期 '18.11期 9,827 10,501

6,618

10,897

894

14,310

437

390

440 259

114

10,939

7,009

11,338 _10,981

14,425 35.3%

24.3%

24.9%

7.3%

30.1%

0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35%

0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000

'17/11期1Q '17/11期2Q '17/11期3Q '17/11期4Q '18/11期1Q 百万

売高 1棟販売セ向

売高 1棟販売般向売高 Restyling) 売総利益率

不動産流動化事業

-2018

11 期

第

1 四半期

-◆

1 棟販売：

フ

、マン

ョン等を合計

13 物件を販売

販売棟数

訳

売上高

10 億

以上

物件：

2 物件

前

同期比±

売上高

10 億

満

物件：

11 物件

前

同期比▲

12 物件

◆ Restyling

：

ップ横濱根岸

合計

4 戸

前

同期比▲

7 戸

を販売

2017 11 期通期売総利益率

22.8

国立

収益ビ

橋区

収益ビ

草加

収益

ン

ョン

武蔵

収益ビ

売

高

売

総利益率

主

販売物件

※売総利益以価法適用額売原価計い

(5)

969 1,175

1,354

1,698

766 969

1,175

1,354

1,698

766 18.1% 19.1%

20.0%

17.9%

17.3%

0% 5% 10% 15% 20%

0 500 1,000 1,500 2,000

'17/11期 1Q '17/11期2Q '17/11期 3Q '17/11期 4Q '18/11期1Q

百万

戸建宅地請

売総利益率

単：百万

売高 969 5,197 766 14,880

売総利益 175 976 132 3,328

営業利益 -173 -408 -145 1,657

引渡戸建等 22戸 121戸 17戸 138戸引渡分譲M - - - 89戸

引渡棟 - - - 2棟

'17.11期 '18.11期

◆ THE

コ

柏初石、

THE

コ

鎌倉城

、戸

住宅を

17 戸販売

◆ 分譲マン

ョン

1 棟

89 戸

2018

3 2018

11 期第

2 四半期

引渡開始

18.8

不動産開発事業

-2018

11 期

第

1 四半期

-売

高

売

総利益率

主

販売物件

※売総利益以価法適用額売原価計い

’17/11期 ▲28百万

コ

サ若

6 目

ンホ

THE

コ

柏初石

全

95 戸

/

残

3 戸

4 Ｔ

Ｅ

祐天寺

タ

2018

3 引渡開始

契約済戸数

/

総戸数

83 戸

/ 89

戸

契約率

93

(6)

26,387 27,360

15,005

5,746 9,576

21,321

16,472

2,694 2,202

1,765

1,433

793 4,970

2,808

5,979 6,631

7,544

4,816 880

2,033

6,956

2,496

1,332 (11,179)

45,168

66,842

49,809

26,560

10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 70,000

'15/11期 '16/11期 '17/11期 '18/11期

百万

戸建土地開発

賃ンョン開発

分譲ンョン開発

ホ商業施設開発

土地等流動化

ンョン流動化流動化

2018

2 時点

い

契約ベ

265 億

進捗

◆ 仕入総額

売上想定

、引渡ベ

153 億

相当

流動化

20 物件

[

フ

10 棟、マン

ョン

7 棟

、土地

3 件

]

、

開発

4 物件

[

分譲マン

ョン用地

1PJ

、戸

土地分譲

3PJ

◆ 契約ベ

、

2018

2 時点

265 億

相当

進捗

不動産流動化

開発

仕入進捗

＜仕入額

在庫

状況＞

間

入額

移

引渡ベ

売

想定

主

入物件

15,380

入進捗

引渡ベ

153 億

※棚卸資産売想定詳細状況 P11～P12 覧くい

習志

収益ビ

横浜

収益ビ

西東京

収益

ン

ョン

大田区

空ビ

5 2018

11 期

入目標

800 億

(7)

単：百万

売高 1,482 6,237 1,434 6,709

売総利益 727 2,864 671 3,304

営業利益 660 2,581 630 3,009

'17.11期 '18.11期

638

605

614

635

753

30 ₂₉

₂₂

22

21

813

892

985

947

659 1,482

1,527

1,622

_1,605

1,434

49.0%

46.1%

42.9%

45.9% 46.8%

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70%

0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600

'17/11期1Q '17/11期2Q '17/11期3Q '17/11期4Q '18/11期1Q 百万

売高(流動資産) 売高(Restyling)

売高(固定資産) 売総利益率

15

16

18

21

26

12

10

8

7

6

33

25

26

55

57

68

60

51

52

83

89

100

0

20

40

60

80

100 '13/11

'14/11

'15/11

'16/11

'17/11

18/2

流動資産

Restyling

固定資産

※

保物件増減訳前期比

新規物件入 +16物件

物件売却 -7物件

そン開始 +2物件

不動産賃貸事業

-2018

11 期

第

1 四半期

-売

高

売

総利益率

保

物件

訳

※売高部売高含

◆保

物件

100 物件

前期

比

+11

物件

増加

◆前期

一部

賃貸物件を長期保

目的

固定資産へ振

替えたこ

、固定資産

賃貸収入

全体

5 割を超え

※保物件う賃収入あ物件

商業施設 38物件ンョン 55物件

そ 7物件

※

6

(8)

単：百万

売高 485 2,802 687 2,715

売総利益 442 2,538 654 2,589

営業利益 159 1,273 377 1,187

'17.11期 '18.11期

17,434

29,358

36,177

45,997

149,349

113,057

300,643

287,924

392,114

461,143

98,679

170,114

91,789

124,084

114,097

248,028

300,607

421,792

448,186

552,208

621,237

0 100,000 200,000 300,000 400,000 500,000 600,000

'13/11 '14/11 '15/11 '16/11 '17/11 '18/2

REIT AM

私募

ン

AM

CRE

百万

238

262

270

295

365

25

126 ₅₄

192

217

41

5

34

180

782

139

153

104

485 1,176

498

642

687 91.3%

90.6%

94.5%

86.9%

95.3%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

0

200

400

600

800 1,000

1,200

'17/11

期

1Q

'17/11

期

2Q

'17/11

期

3Q

'17/11

期

4Q

'18/11

期

1Q

百万

)

AM

ョン

仲

手数料･そ

売

総利益率

売

高

売

総利益率

セ

ネ

ン

資産残高

移

※ 容見直行 2016 11 私募ン AM CREへ450億

分振替行比較参考 2016 11 期売高訳遡及修正い

※

※ 紫色部分ＣＲＥ残高表示い

当社いＣＲＥ企業価値最大化目指長期的全社的経営戦略視点

立企業不動産最適効率的運用方針技術関不動産ョ

観点総合的コンサン行う定義い

※

※ ※

不動産ファン

コンサ

ング事業

-2018

11 期

第

1 四半期

-◆

託資産残高

6,212

億

前期

比

+690

億

伸張

◆ 2017

12 、

UR

都市機構

大型

物件

河田町コンフ

ン

430 億

を当社組成ファン

得、

当該物件

AM

を新規

託

前期増減

私募ン AM：+690億

増加722億減少32億

7

(9)

単：百万

売高 1,115 4,637 1,230 5,201

売総利益 322 1,356 379 1,483

営業利益 75 278 108 283 '17.11期 '18.11期

757 776 844 858 857

357 320 305

416 ₃₇₃

1,115 _1,096 1,149

1,275

1,230

28.9% 30.1% 30.0% _28.2% 30.8%

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60%

0 200 400 600 800 1,000 1,200

'17/11期1Q '17/11期2Q '17/11期3Q '17/11期4Q '18/11期1Q 百万

PM BM報酬

工事手数料売総利益率

運営事業等

管理物件例

不動産管理事業

-2018

11 期

第

1 四半期

-売

高

売

総利益率

管理棟数

移

◆ 管理棟数

660 棟

前期

比▲

5 棟

◆ PM BM

報酬等

収入

、安定的

利益を確保

ビ学校施設保育園

ンョン商業施設ホ

8

343 351 351 375 395 390

203 193 196 219

270 270

546 544 547

594

665 660

0 100 200 300 400 500 600 700

'13/11 '14/11 '15/11 '16/11 '17/11 '18/2

棟数

ビ等

ンョン 2017 11 期

通期売総利益率

(10)

122,550

+2,125

124,675

23,750

+1,148

24,898

59,718

-10,699 +11,140

60,159

33,665

-139

+134

33,659

5,416

+540

5,957

現金及び

現金同等物

棚卸資産

不動産

減少

増加

'17/11

末

投資不動産

形固定資産

そ

資産

'18/2

末

資産合計

物件

入

+8,843

建築費

/VU

等

+2,297

物件売却

-10,699

+11,140

1Q

単

：百万

計

増加要因

減少要因

ラン

要旨

連結

-

資産

部

-新規物件

入

建築費等

増加

物件売却

減少

回

前期

比

44 億

増加

A

Ａ：棚卸資産

増減

9

(11)

122,550

+2,125

124,675

76,391

+303

76,695

67,123

-12,814 +12,173

66,482

短期借入金

6,449

-1,484

+3,140

8,105

長期借入金

60,674

-11,329

+9,032

58,377

9,268

+944

10,212

46,158

+1,821

47,980

37.7 +0.8

38.5

0.94

0.87 借入金

そ

債

ネ

倍

-0.07

減少

増加

資

合計

自己資

比率

'17/11

末

'18/2

末

債

資

合計

債合計

新規

入

24 物件

簿価：

88 億

対

新規借入

81 億

調達

売却

借入返済

82 億

借入金

前期

比

6 億

減少

物件入借入 +143

長期→ 長期 +2,997

物件売却返済 -474

そ返済借換約定等 -1,009

物件入借入 +8,012

そ借入借換等 +1,020

物件売却返済 -7,816

そ返済借換約定等 -515

長期→ 長期 -2,997

-12,814 +12,173

1Q

計短期

長期

増加要因

減少要因

長期

増加要因

減少要因

単：百万

利益

積

28.4 億

剰余金

配当

12.0 億

資

合計

前期

比

18.2 億

増加

ラン

要旨

連結

-

負債

資

部

-10

A

B

百万

A

：借入金

増減

自己資

比率

38.5 前期

比

0.8 ン

昇

資

積

増

借入金減少

結果

ネ

D/E

0.87 倍

前期

比

0.07 ン

C:

務健全性

B:

資

増減

(12)

商業

24%

ホ

10%

ン

ョン

50%

戸建

12%

そ

4%

物件タ

売

想定金額ベ

1 億

満

41%

1 ～

5 億

12%

5 ～

10 億

15%

10 ～

20 億

6%

20 億

以

26%

物件規模

売

想定金額ベ

東京

23 区

38%

東京都

20%

神奈川

23%

千葉

11%

埼玉

8%

分

売

想定金額ベ

(113

件

)

棚卸資産残高

訳

ビ

商業

(25件) (4件)

17,651

23,695

ホ

(1件) (1件)

5,124

10,123

ン

ョン

(54件) (5件)

28,135

50,516

戸建

(-) (17件)

6,795

11,791

そ

(6件) (-)

2,452

4,295

合計

39,018

(86件)

21,141

(27件)

60,159

52,450

47,971

100,422

2,452

-

4,295

6,795

-

11,791

18,579

9,555

23,698

26,817

2,779

2,344

4,539

5,583

15,205

2,445

19,916

3,779

物件タ

訳

棚卸資産

簿価合計

想定売

規模

想定売

規模

合計

不動産流動化

不動産開発

不動産流動化

不動産開発

’18/2

棚卸資産残高

60,159

百万円

想定売

規模

100,422

百万円

※戸建び分譲中ンョン１戸あ金額分類

※ 売想定額期現在い入手可能情報得当社断基い実際業績様々要素大く異結果場合あ

※ 棚卸資産期現在簿価あ後ュ及び建築費用等増加

※戸建分譲ンョン件数１１件ンい

百万

棚卸資産

状況＜

訳＞

(13)

単：百万

'15/11

期

'16/11

期

'17/11

期

'18/11

期

計画

期初

棚卸資産

A

60,557

74,365

99,428

100,076

売

高

B

32,592

38,948

45,465

54,255

売

高

÷

期初

棚卸資産

B ÷ A

54%

52%

46%

54%

'08/11

'09/11

'10/11

'11/11

'12/11

'13/11

'14/11

'15/11

'16/11

'17/11

'18/2

ビ

商業

60,487

31,264

22,251

15,206

18,595

18,497

27,185

34,998

37,820

29,740

23,695

ホ

―

2,336

4,151

10,123

ン

ョン

14,327

12,844

30,589

26,627

23,476

22,709

13,881

23,497

39,573

44,749

50,516

戸建

―

558 3,727

7,701

13,225

15,247

11,184

13,673

11,138

11,791

そ

1,672

479

220 1,021

354

393 4,243

2,348

4,208

4,324

4,295

合計

76,487

44,588

53,620

46,581

50,127

54,825

60,557

74,365

99,428

100,076

100,422

百万

棚卸資産

状況＜売上想定推移＞

◆ 2018

2 棚卸資産

売上想定

1,004

億

◆ 物件タ

プ別

、マン

ョン

50 ％を占め

棚卸資産

売上高

ラン

–当期販売分

棚卸資産

十分確保

-※ 売想定換算

※ 売事業不動産流動化事業び不動産開発事業売高

※

(14)

17,097

22,004 25,172

33,555 33,555

41,305 19物件

22物件

25物件

30物件 30物件

35物件

- 30物件 - 20物件 - 10物件物件 10物件 20物件 30物件

0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000

'14/11 '15/11 '16/11 '17/11 '18/2 '18/11 予想

百万

33,555

百万円

21,357

百万円

(単位；百万円

ビ

商業

22,393

(18

件

)

34,277

11,884

ン

ョン

4,307

(6

件

)

6,802

2,495

土地

そ

1,666

(3

件

)

4,831

3,165

28,367

(27

件

)

45,911

17,544

ビ

3,417

(2

件

)

4,776

1,358

ホ

1,770

(1

件

)

4,224

2,454

5,188

(3

件

)

9,000

3,812

33,555

(30

件

)

54,912

合計

21,357

法人税

-7,047

含

益

税引後

14,309

=

+

含

益

-公正価値

簿価合計

含み益

2018

年

2 月末　簿価

物件タ

訳

投資不動産

合計

形固定資産

2018

2 株あ

資

合計

A

47,980

百万

989.91 含

益

税引後

B

14,309

百万

295.22 合計

A + B

62,289

百万

1,285.14

保

固定資産

状況

◆ 投資不動産

形固定資産

含

益

税引後

143 億

◆ 優良物件を組

入

徐々

保

資産を拡大、安定収益を伸張させ

物件

コン

ョン

収益性

将来価値

融資

条件等

組

入

断

１回

見直

棚卸資産

入

換え

検討

※ ホ併用運用い 1物件含

※ 法人税率 33 計算

含

益

税引後

加算

場合

資

合計額

投資不動産

形固定資産

移

簿価

26物件

21物件

18物件

16物件

※

※ 公正価値不動産鑑定評価基準準方法等自社算定

※ 形固定資産簿価建物付属設備簿価含

※

13

※ 保物件う賃収入あ物件

41,000

(15)

27,092

34,812

39,167

60,745 60,668

58,351 7,315

5,230

9,487

9,378

6,445

8,122

34,407

40,042

48,655

70,124

67,113

_66,473

0 20,000 40,000 60,000

'13/11 '14/11 '15/11 '16/11 '17/11 '18/2 百万

短期借入金

(1

長期借入金

含

長期借入金

1.95%

1.73%

1.52%

1.30%

_1.16%

1.16%

13.6

14.3

13.1

10.5

16.4

16.7

4.4

3.8

4.4

5.3

4.5

4.7

0 5 10 15

'13/11 '14/11 '15/11 '16/11 '17/11 '18/2

0

均借入金利

均借入期間

固定資産

均借入期間

流動資産等

※ 各期時点借入残高対加均借入金利

金融機関借入

状況

◆ 均借入金利

1.16 ％

◆ 前期

大規模

借換を行った固定資産借入

均借入期間

16 超

88 12

借入金利

期間

移

借入残高

移

※ 債務含

※ ※

※

※ 各期時点借入残高応当初借入日借入期日期間加均借入期間

※

(16)

'17/11

期　

1Q

'18/11

期　

1Q

構成比

増減率

合計

14,677

100.0%

18,310

100.0%

3,632

24.7%

不動産流動化事業

10,939

74.5%

14,425

78.8%

3,486

31.9%

不動産開発事業

969 6.6%

766 4.2%

-202

-20.9%

不動産賃

事業

1,482

10.1%

1,434

7.8%

-47

-3.2%

485 3.3%

687 3.8%

202 41.7%

不動産管理事業

1,115

7.6%

1,230

6.7%

115 10.3%

そ

0 -

72 0.4%

72 -部

引

-313

-

-306

-

6 -'17/11

期　

1Q

'18/11

期　

1Q

売

原価率

売

原価率

増減率

合計

9,187

62.6%

12,119

66.2%

2,931

31.9%

不動産流動化事業

7,076

64.7%

10,085

69.9%

3,009

42.5%

不動産開発事業

793 81.9%

633 82.7%

-159

-20.1%

不動産賃

事業

755 51.0%

763 53.2%

7 1.0%

42 8.7%

32 4.7%

-10

-23.9%

不動産管理事業

792 71.1%

851 69.2%

58 7.4%

そ

0 -

1 2.2%

1 -部

引

-271

-

-248

-

23 -8.5%

増減

売

高

売

原価

不動産

ン

コンサ

ン

事業

不動産

ン

コンサ

ン

事業

百万

グ

ン

別業績概要

連結

－売上高

売上原価－

(17)

'17/11

期　

1Q

'18/11

期　

1Q

売総利益率売総利益率

増減率

合計

5,489

37.4%

6,190

33.8%

701 12.8%

不動産流動化事業

3,863

35.3%

4,339

30.1%

476 12.3%

不動産開発事業

175 18.1%

132 17.3%

-43

-24.7%

不動産賃

事業

727 49.0%

671 46.8%

-55

-7.6%

442 91.3%

654 95.3%

212 47.9%

不動産管理事業

322 28.9%

379 30.8%

56 17.5%

そ

0 -

70 97.8%

70 -部

引

-41

-

-57

-

-16

38.9%

'17/11

期　

1Q

'18/11

期　

1Q

営業利益率

増減率

合計

3,828

26.1%

4,341

23.7%

513 13.4%

不動産流動化事業

3,417

31.2%

3,793

26.3%

376 11.0%

不動産開発事業

-173

-17.9%

-145

-19.0%

28 -16.2%

不動産賃

事業

660 44.6%

630 43.9%

-30

-4.6%

159 32.9%

377 55.0%

217 136.5%

不動産管理事業

75 6.8%

108 8.8%

32 43.0%

そ

0 -

6 8.8%

5 -社経費等

-312

-

-429

-

-117

37.4%

不動産

ン

コンサ

ン

事業

増減

売

総利益

営業利益

不動産

ン

コンサ

ン

事業

グ

ン

別業績概要

連結

－売上総利益

営業利益－

百万

(18)

営業活動

ュ

1,779

4,485

2,706

税引前利益

3,658

4,150

491 減価償却費

94

147

53 棚卸資産

増減額

609 1,632

1,022

法人所得税

支払額

-2,155

-1,019

1,136

そ

-427

-425

2 投資活動

ュ

61 -1,483

-1,545

形固定資産

増減額

-1

-12

-10

投資不動産

増減額

-162

-134

27 そ

225 -1,337

-1,562

務活動

ュ

-1,952

-1,852

99 借入金

増減額

-725

-640

85 配当金

支払額

-1,009

-1,157

-147

利息

支払額

-215

-202

13 そ

-0

147

148 現金及び現金同等物

増減額

-111

1,149

1,260

21,640

23,750

2,109

0 -0

-0

現金及び現金同等物

期

残高

21,529

24,898

3,368

'17/11

期

1Q

'18/11

期

1Q

増減

-現金及び -現金同等物

期首残高

現金及び現金同等物

係

換算差額等

営業活動

ﾌﾛ

※

1 営業

ュ

44 億

主

要因

税引前利益

41 億

計

棚卸資産

16 億

減少

法人所得税

10 億

支払

務活動

ﾌﾛ

※

3 務

ュ

18 億

主

要因

借入金

6 億

減少

配当金

11 億

支払

百万

ャッ

ュ

フ

計算書要旨

連結

※1

※2

17

※3

投資活動

ﾌﾛ

※

投資

ュ

14 億

主

要因

M

A

子会社株式

得

費用

13 億

支払

(19)

百万

増減

-構成比構成比予想構成比増減率

売高 49,818 100.0 57,754 100.0 67,830 100.0 10,076 17.4

不動産流動化事業 25,809 51.8 40,268 69.7 39,375 58.0 -893 -2.2 不動産開発事業 13,138 26.4 5,197 9.0 14,880 21.9 9,683 186.3

不動産賃事業 5,324 10.7 6,237 10.8 6,709 9.9 471 7.6

不動産ンコンサン事業 2,329 4.7 2,802 4.9 2,715 4.0 -87 -3.1

不動産管理事業 4,005 8.0 4,637 8.0 5,201 7.7 563 12.2

そ 341 0.7 0 0.0 345 0.5 345

-部引 -1,131 - -1,388 - -1,396 - -7

-売総利益 16,349 32.8 16,816 29.1 19,811 29.2 2,994 17.8

不動産流動化事業 5,214 20.2 9,186 22.8 9,023 22.9 -163 -1.8 不動産開発事業 5,302 40.4 976 18.8 3,328 22.4 2,352 241.0 不動産賃事業 2,670 50.2 2,864 45.9 3,304 49.2 440 15.4 不動産ンコンサン事業 2,193 94.2 2,538 90.6 2,589 95.4 51 2.0 不動産管理事業 1,090 27.2 1,356 29.3 1,483 28.5 126 9.3

そ 14 4.3 0 - 333 96.6 333

-部引 -136 - -106 - -250 - -144

-販売費及び般管理費 7,021 14.1 7,153 12.4 8,881 13.1 1,727 24.2

販売管理費物件販売経費部分 1,806 3.6 1,457 2.5 2,207 3.3 750 51.5 販売管理費物件販売経費部分除く 5,214 10.5 5,696 9.9 6,674 9.8 977 17.2

そ収益 222 0.4 215 0.4 20 0.0 -194 -90.3

そ費用 270 0.5 44 0.1 4 0.0 -40 -91.0

営業利益 9,279 18.6 9,833 17.0 10,946 16.1 1,112 11.3

不動産流動化事業 4,001 15.5 7,845 19.5 7,067 18.0 -777 -9.9 不動産開発事業 3,674 28.0 -408 -7.9 1,657 11.1 2,066 -505.6 不動産賃事業 2,389 44.9 2,581 41.4 3,009 44.9 427 16.6 不動産ンコンサン事業 951 40.8 1,273 45.4 1,187 43.7 -85 -6.7

不動産管理事業 141 3.5 278 6.0 283 5.4 4 1.7

そ -17 -5.2 -74 - -82 - -7 9.6

社経費等 -1,860 - -1,661 - -2,177 - -516 -金融収益費用純額 -829 - -784 - -907 - -123

-税引前利益 8,450 17.0 9,049 15.7 10,038 14.8 989 10.9

法人所得税 2,902 - 2,894 - 3,339 - 445

-当期利益 5,547 11.1 6,155 10.7 6,699 9.9 543 8.8

期期期

※

ン

枠

部分

売

総利益率

営業利益率

表示

18

(20)

株価現状認識

配当推移

株あ

配当金

(

)

25.00

2017 11 期

30.00

2018 11 期

予想

8.00

2013 11 期

配当性向

(%)

18.6

19.6

21.6

12.00

2014 11 期

20.2

22.00

2016 11 期

19.1

16.00

2015 11 期

18.7 持続的

利益成長

1 株当

当期利益

増大

安定的

配当

維持

増配

目指

※ Net Asset Value =資合計+固定資産含益税引後

※ 固定資産公正価値不動産鑑定評価基準準方法等自社算定詳細 P13 参照くい

※ 法人税率 33 計算い

※ 2 現在発行済株式数自己株式含算出

※ P ＝株価÷期初発表時点2018/1/10 基的1株あ当期利益 138.75 算出

時価総額

2018 4 2日時点

617.9 億

株

価

1,275.00

純資産

2018 2

含

益

税引後

※1 2018 2

Net Asset Value

※1

2018 2

479.8 億

143.0 億

622.8 億

株あ

純資産

※1

株あ

含

益

※1

株あ

NAV

※1

989.91

295.22 1,285.14

19 PER

※2

9.19 倍

PBR

÷

1.29 倍

P/NAV

倍率

※1

÷

0.99 倍

(21)

当資料

セ

株式会社

現在

予想

見通

戦略等

う

歴史的事実

い

将来

業績

対

見通

あ

将来

業績

対

見通

将来

営業活動や業績

関

説明

確信

期待

予想

戦略

見込

予測

予想

そ

類義語

用い

限定

あ

情報

現在

い

入手可能

情報

得

セ

株式会社

経営者

断

基

い

実際

業績

様々

要

要素

業績見通

大

く異

結果

場合

あ

業績見通

全面的

依拠

投資

断

えい

く

う

願いい

新

情報

将来

事象

そ

結果

わ

常

セ

株式会社

将来

見通

見直

限

当資料

あく

セ

株式会社

深く理解

い

く

あ

必

投資

勧

あ

後

く

願いい

当資料

扱い

注意

Ｒ

関

問い合わ

先

経理部

TEL

：

03-3435-2865

FAX

：

03-3435-2866

第1四半期決算説明資料 決算短信・決算説明資料 | IRライブラリー | トーセイ株式会社

東京証券

引所第

部

証券コ

：

8923

ン

証券

引所

証券コ

：

S2D

セ

株式会社

2018

年

11

月期第

1

四半期

決算説明資料

8,450

9,049

10,038

5,547

6,155

6,699

当期

四半期

利益

9,279

9,833

4,341

49,818

57,754

18,310

49,818

57,754

67,830

9,279

9,833

10,946

◆

売上高

183

億

前

同期比

24.7

％増

、四半期利益

28

億

同

13.9

％増

大型物件を売却した不動産流動化事業

業績を牽引し、利益

通期予想

40

％強を達成

税引前利益

＜営業利益：

グ

ン

別＞

2018

11

期第

1

四半期

連結決算

業績

ラ

売上高

営業利益

＜売上高：

グ

ン

第1四半期決算説明資料決算短信・決算説明資料 | IRライブラリー | トーセイ株式会社

構成比

構成比

増減率

総利益

販管費

物件販売経費

販管費

物件販売経費

除く

収益

費用

営業利益